Pirminiai viešieji akcijų siūlymai (IPO) yra viena įdomiausių ir potencialiai pelningiausių investicijų šiuolaikinėse rinkose. Pirminis viešas akcijų siūlymas – tai procesas, kurio metu privačios įmonės akcijos tampa prieinamos visuomenei. Šis procesas apima naujų vertybinių popierių išleidimą per draudėją, kuris gali būti finansų įstaiga arba korporacija. Siūlymas teikiamas tam tikriems akredituotiems investuotojams, kviečiant arba pateikiant prospektą JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC).
Kaip veikia IPO
IPO procesas paprastai pradedamas konfidencialiu siūlymo memorandumu, kuriame aprašomas verslo planas ir jo sėkmės perspektyvos, taip pat atskleidžiama informacija apie dabartinę nuosavybės struktūrą ir finansinius rezultatus. Tuomet ketinančios viešai skelbti akcijas bendrovės samdo investicinį banką, kad šis veiktų kaip akcijų pasirašytojas. Jis įvertins bendrovės perspektyvas ir nustatys, kokio pobūdžio įvertinimą ji turėtų gauti prieš viešai siūlydama savo akcijas. Investicinis bankas taip pat gali pateikti rekomendacijas, kiek akcijų turėtų būti išleista, kokia kaina jos turėtų būti parduodamos ir kada jos turėtų būti išleistos į rinką. Priėmusi šiuos sprendimus, bendrovė, prieš pradėdama viešai skelbti akcijas, turi užsiregistruoti SEC. Patvirtinus šią registraciją, ji gali pradėti pardavinėti savo akcijas investuotojams per ribotą laiką, vadinamą „atviro langelio” laikotarpiu.
IPO privalumai
IPO gali būti labai naudingas bendrovėms, norinčioms padidinti kapitalą neprisiimant skolų ir nesumažinant esamų akcininkų dalies versle. Viešai skelbiamos akcijos gali padėti naujoms bendrovėms, siekiančioms pripažinimo atitinkamose pramonės šakose, o įsitvirtinusios bendrovės gali būti geriau matomos tarp potencialių partnerių ir klientų, kurie dabar gali investuoti į jų sėkmę ateityje. Be to, daugelis IPO atneša didelę grąžą investuotojams, kurie teisingai numato rinkos tendencijas arba atpažįsta perspektyvias įmones jų vystymosi ciklo pradžioje.
Su IPO susijusi rizika
Tačiau, nepaisant visos galimos naudos, investuotojai taip pat turi atsižvelgti į tam tikrą riziką, susijusią su investavimu į pirminius viešuosius akcijų siūlymus. Daugelis naujai į biržos prekybos sąrašus įtrauktų akcijų po to, kai jomis pradedama prekiauti viešai, gali labai svyruoti, be kita ko, dėl mažo prekybos aktyvumo ir mažo likvidumo. Be to, naujai išleistoms akcijoms gali trūkti tinkamų istorinių duomenų apie veiklos rodiklius, pavyzdžiui, pajamų augimą ar pelno istoriją, todėl investuotojams sunkiau tiksliai įvertinti galimą riziką ir naudą, susijusią su konkrečia investavimo galimybe. Galiausiai, visada yra rizika, kad reguliavimo pokyčiai laikui bėgant gali neigiamai paveikti bet kurio vertybinio popieriaus vertę; todėl investuotojams prieš investuojant į bet kurią konkrečią nuosavybės priemonę svarbu sekti besikeičiančius įstatymus, susijusius su prekyba vertybiniais popieriais atitinkamoje vietovėje ar jurisdikcijoje.
Kaip investuotojai gali pasinaudoti IPO savo naudai
Nepaisant šios rizikos, investuotojai, kurie, tirdami naujas emisijas, taiko tinkamą tyrimo taktiką, vis tiek gali gauti naudos investuodami į pirminius viešuosius akcijų siūlymus, jei jie atitinka tam tikrus kriterijus, pavyzdžiui, stiprius pagrindinius rodiklius, įskaitant teigiamus grynųjų pinigų srautus, stiprias vadovų komandas, realius vertinimus, diversifikuotus portfelius, aktyvias ryšių su investuotojais programas ir patikimą įmonių valdymo praktiką. Be to, trumpalaikiams prekiautojams gali būti naudinga pirkti neseniai į biržos prekybos sąrašus įtrauktas akcijas tais laikotarpiais, kai rinkoje vyrauja palankios nuotaikos, susijusios su viskuo, kas susiję su nuosavybės priemonėmis, nes šios priemonės laikui bėgant duoda didesnę grąžą nei ilgalaikės investicijos. Galiausiai, apsišvietę investuotojai gali taikyti strateginio laiko nustatymo taktiką, pavyzdžiui, laukti, kol artimi draugai turės akcijų, kad gautų kuo didesnę grąžą iš naujai į biržos sąrašus įtrauktų įmonių, kai kainos kyla dėl vyraujančių nuotaikų ar triukšmo, susijusio su tam tikrais klausimais.
Išvada
Apibendrinant galima teigti, kad pirminiai vieši akcijų siūlymai suteikia tiek daug galimybių, tiek ir didelę riziką tiek ilgalaikiams turėtojams, tiek ir trumpalaikiams prekiautojams, priklausomai nuo to, kaip sėkmingai jie sugeba pritaikyti žinias, įgytas tiriant atskirus vertybinius popierius prieš sudarant su jais susijusį konkretų sandorį.. Todėl visi, kurie svarsto galimybę investuoti pinigus į tam tikrus vertybinius popierius, prieš priimdami bet kokius kapitalo paskirstymo sprendimus, turėtų atlikti išsamią analizę, kad sumažintų riziką, susijusią su nežinomų įmonių, kurių veiklos rezultatai nebūtinai gali būti tiksliai prognozuojami remiantis vien ankstesniais rezultatais, pirkimu.